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El derecho del obrero no
puede ser nunca el odio al capital; es la armonía, la
conciliación, el acercamiento
común de uno y del otro. José Martí
Ayudar al que lo necesita
no sólo es parte del deber, sino de la felicidad.
José Martí
EL
MERCADO FINANCIERO - EL INVERSOR / INVERSIONISTA
INVERSIÓN
En economía, la inversión es un término con varias
acepciones relacionadas con el ahorro, la alocación de
capital y el postergamiento del consumo. El término aparece
en gestión empresarial, finanzas y en macroeconomía.
INVERSIÓN EMPRESARIAL
En este contexto la inversión es el acto mediante el cual se
cambia una satisfacción inmediata y cierta por a la cual se
renuncia, por una esperanza que se adquiere a cambio de una
adecuada compensación y de la es soporte el bien en que se
invierte. La inversión se hace con la esperanza de una
recompensa en el futuro. La inversión se refiere al empleo
de un capital en algún tipo de actividad o negocio con el
objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera, consiste en
posponer al futuro un posible consumo en el presente.
En el caso particular de inversión financiera los recursos
se colocan en títulos, valores y demás documentos
financieros, a cargo de otros entes, con el objeto de
aumentar los excedentes disponibles por medio de la
percepción de rendimientos, dividendos, variaciones de
mercado y otros conceptos.
Una inversión puede reducirse a las corrientes de pagos e
ingresos que origina considerado cada uno en el momento
preciso en que se produce.
LAS TRES VARIABLES DE LA INVERSIÓN PRIVADA
Las cantidades dedicadas para inversiones de los agentes
depende de varios factores. Los tres factores que
condicionan más decisivamente a esas cantidades son:
Rendimiento esperado, positivo o negativo, es la
compensación obtenida por la inversión, su rentabilidad.
Riesgo aceptado, la incertidumbre sobre cuál será el
rendimiento real que se obtendrá al final de la inversión,
que incluye además la estimación de la capacidad de pago (si
la inversión podrá pagar los resultados al inversor).
Horizonte temporal, a corto, mediano o largo plazo; es el
periodo durante el que se mantendrá la inversión.
CLASIFICACIÓN DE LAS INVERSIONES
Según el objeto de la inversión
Equipo industrial
Materias primas
Equipo de transporte
Empresas completas o participación accionarial
Por su función dentro de una empresa
De renovación
De expansión
De mejora o modernización
estratégicas
Según el sujeto que la realiza
privada
públicas
CRITERIOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES
Método del periodo de recuperación (pay-back), número de
años que se necesita para recuperar la inversión inicial con
los flujos de caja después de impuestos obtenidos cada año.
Método del rendimiento porcentual
Valor capital que consiste en calcular el valor actual de
todos los flujos de caja positivos y negativos esperados de
la inversión.
Tasa interna de retorno (TIR), es la tasa que iguala a cero
el valor actual neto de la inversión.
Indice de rentabilidad calculado por medio de flujos de caja
descontados
INVERSIÓN EN MACROECONOMÍA
Desde el punto de vista macroeconómico la inversión, también
denominada en contabilidad nacional formación bruta de
capital, es uno de los componentes del Producto interior
bruto (PIB) observado desde el punto de vista de la demanda
o el gasto.
En una economía nacional cualquier bien producido puede
tener tres destinos:
ser consumido en el interior del país,
ser exportado para su consumo u otros fines al exterior
ser adquirido como bien de inversión y entonces pasa a
formar parte del capital productivo de una empresa y por
tanto de un país o simplemente no ser consumido y por tanto
que figure en los almacenes de las empresas como existencias
finales.
Los tres usos antes expuestos intervienen como componentes
agregados del PIB:
PIBpm = C+I+G+X-M
Donde PIBpm es el producto interior bruto contabilizado en
precios de mercado, C es valor total del los bienes
consumidos, I la formación bruta de capital (inversión),G el
gasto de gobierno o consumo público, X el valor de las
exportaciones y M el valor de las importaciones.
EXCLUSIONES DEL CONCEPTO DE INVERSIÓN EN MACROECONOMÍA
En macroeconomía se utiliza el término inversión para
referirse al aumento de la cantidad de activos productivos
como bienes de capital (equipo, estructuras o existencias).
Por ejemplo cuando la empresa EADS, fabricante de los
airbus, levanta una nueva fábrica de aviones o la familia
Pérez se construyen una nueva casa, estas actividades son
inversión. En términos de una familia Muchas hablan de «inversión»
cuando compran un terreno, una acción de Telefónica o un
fondo de inversión. En economía, estas compras constituyen
transacciones financieras o cambios de cartera, pues lo que
compra una persona, otra lo vende. Sólo hay inversión cuando
se crea capital real.
Así observado la inversión es efectuada casi
sistemáticamente por las empresas, mientras no se considera
inversión la adquisición de bienes de equipo por parte de
las familias tales como automóviles, ordenadores,
electrodomésticos, a pesar de que son utilizados por los
hogares durante varios años. La única inversión que llevan a
cabo las familias según la contabilidad nacional es la
adquisición que éstas realizan de viviendas.
COMPONENTES DE LA INVERSIÓN
Desde este punto de vista macroeconómico la inversión puede
descomponerse en tres elementos:
Formación bruta de capital fijo.
Formación neta de capital fijo.
Consumo de capital fijo (igual a la depreciación del capital
fijo del país)
Variación de existencias. (La variación de existencias es
igual a las existencias a finales del periodo, normalmente
el año, menos las existencias iniciales de las que se partía
al comienzo del periodo.
La suma de todas proporciona la inversión total.
DETERMINANTES DE LA INVERSIÓN
Al buscar las razones por las que las empresas invierten, en
última instancia encontramos que las empresas compran bienes
de capital cuando esperan obtener con ello un beneficio, es
decir, unos ingresos mayores que los costes de la inversión.
Esta sencilla afirmación contiene tres elementos esenciales
determinantes de la inversión:
los ingresos, una inversión genera a la empresa unos
ingresos adicionales si le ayuda vender más. Eso induce a
pensar que un determinante muy importante de la inversión es
el nivel global de producción (o PIB).
los costes: los tipos de interés
más los impuestos
las expectativas. El tercer
elemento determinante de la inversión está constituido por
las expectativas y la confianza de los empresarios. La
inversión es sobre todo una apuesta por el futuro, una
apuesta a que el rendimiento de una inversión será mayor que
sus costes. Así por ejemplo si las empresas temen que
empeoren las condiciones económicas en Europa, se mostrarán
reacias a invertir en Europa. Por el contrario, cuando las
empresas creen que se producirá una acusada recuperación en
un futuro inmediato, comienzan a hacer planes para expandir
sus plantas y crear o ampliar sus fábricas.
LA BOLSA
Bolsa de valores es una
organización privada que brinda las facilidades necesarias
para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus
clientes, realicen negociaciones de compra venta de valores,
tales como acciones de sociedades o compañías anónimas,
bonos públicos y privados, certificados, títulos de
participación y una variedad de instrumentos de inversión.
Las bolsas de valores a largo plazo, fortaleciendo al
mercado de capitales e impulsando el desarrollo económico de
los países donde funcionan.
Los participantes en la operación de las bolsas son
básicamente los demandantes de capital (empresas, organismos
públicos o privados y otras entes), los oferentes de capital
(ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.
La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través
de los miembros de la Bolsa, conocidos usualmente con el
nombre de corredores, agentes o comisionistas, sociedades de
corretaje de valores y casas de bolsa, de acuerdo a la
denominación que reciben en las leyes de cada país, quienes
hacen su labor a cambio de una comisión. En numerosos
mercados, otros entes y personas también tienen acceso
parcial al mercado bursátil, como se llama al conjunto de
actividades de mercado primario y secundario de transacción
y colocación de emisiones de valores de renta variable y
renta fija.
Las bolsas de valores son reguladas, supervisadas y
controladas por los Estados nacionales, aunque la mayoría de
ellas fueron fundadas en fechas anteriores a la creación de
los organismos supervisores oficiales.
La primera Bolsa se creó en Ámsterdam en los primeros años
del siglo XVII, cuando esa ciudad era un importante centro
del comercio mundial. Más tarde, ese lugar de primacía lo
conquistó Londres y su bolsa de valores. Actualmente existen
estas instituciones en muchos países, siendo la más
importante del mundo, la Bolsa de Nueva York, que
recientemente comenzó su transformación para convertirse en
una red de negociación similar al mercado Nasdaq, también
estadounidense, que es una bolsa de valores electrónica que
rivaliza con aquella, logrando plantearle una seria
competencia. En la casi totalidad de los países existen
bolsas de valores, salvo en algunos muy pequeños y otros de
régimen comunista, como Cuba y Corea del Norte
Existen varios tipos de mercados: el mercado de dinero o
mercado monetario, el mercado de valores, el mercado de
opciones, futuros y derivados, y los mercados de productos.
Asimismo, pueden clasificarse en mercados organizados y
mercados de mostrador.
LAS BOLSAS DE VALORES - FUNCIÓN ECONÓMICA
Las bolsas de valores cumplen un
papel muy importante.
canalizar el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al
proceso de desarrollo económico.
ponen en contacto a las empresas y
entidades del Estado necesitadas de recursos de inversión
con los ahorristas
confieren liquidez a la inversión,
de manera que los tenedores de títulos pueden convertir en
dinero sus acciones u otros valores con facilidad
favorecen una asignación eficiente
de los recursos.
constituyen el mejor instrumento
de valoración de activos financieros.
Por otra parte, las bolsas están sujetas a los riesgos de
los ciclos económicos y sufren los efectos de los fenómenos
psicológicos que pueden elevar o reducir los precios de los
títulos y acciones, siendo consideradas un barómetro de los
acontecimientos económicos y sociales.
ORIGEN
DE LA PALABRA BOLSA
Las bolsas reciben esta denominación desde que, en el siglo
XIII, en la ciudad europea de Brujas, de la región de
Flandes, una familia noble, encabezada por Van Der Buërse,
realizaba reuniones de carácter mercantil. El escudo de
armas de esta familia estaba representado por tres bolsas de
piel, las monederas de la época. Para la fecha, el volumen
de las negociaciones, la importancia de esta familia y las
transacciones que allí se realizaban le dieron el nombre a
lo que actualmente se conoce como "bolsa", por el apellido
Buërse. Este término se traduce al francés como bourse, en
alemán se utiliza la palabra börse y en italiano el vocablo
borsa. En el inglés el término más común es el de Stock
Exchange, aunque en ocasiones se aplica también bourse como
galicismo.
El término Bolsa (bursátil) tiene su etimología en el
apellido de la Familia Van der Bourse, no debe confundirse
con el término cuya etimología es del Latín "bursa".
EL
TÉRMINO "BOLSA DE COMERCIO"
En algunas ciudades, por razones históricas, algunos de
estos centros de transacción son conocidos con la
denominación Bolsa de Comercio, como por ejemplo los de
Buenos Aires y Santiago, pero en realidad lo que se negocia
son valores y no mercancías ni otros activos, y por ello
mismo la mayoría se denominan “Bolsa de Valores”.
SUPERVISIÓN - REGULAGIÓN Y FUNCIONAMIENTO
En la mayoría de los países es necesaria la aprobación de la
Comisión Nacional de Valores o la Superintendencia de
Valores, para que títulos o certificados privados puedan ser
negociados en la Bolsa. Generalmente los títulos públicos,
emitidos por los gobiernos, no requieren tal autorización.
Estos organismos de control y regulación cumplen funciones
de supervisión, regulación y control de bolsas de valores,
cajas de valores, corredores de valores, asesores de
inversión, empresas emisoras de valores, contadores y las
calificadoras de riesgo, entre otras entidades y personas.
BOLSAS DE
DERIVADOS Y DE COMMODITIES
Desde hace muchos años existen otras entidades, igualmente
reguladas y controladas por las comisiones de valores, que
sirven de escenario para la transacción de derivados. En los
mercados de derivados, se contratan y negocian instrumentos
como futuros, opciones y swaps. Un ejemplo es el Mercado
Oficial de Futuros y Opciones Financieros en España.
BOLSAS AGRÍGOLAS
También existen otro tipo de bolsas de insumos y productos
agropecuarios, como Bolpriaven de Venezuela, donde se
negocian contratos de compra venta de productos, insumos y
servicios de origen o destino agropecuario y certificados
ganaderos, certificados de depósito y bonos de prenda, entre
otros instrumentos, de manera regulada y bajo supervisión de
la Comisión Nacional de Valores.
Adicionalmente, existen bolsas en donde es posible transar
tanto productos derivados, valores y commodities físicos, ya
sea mediante mecanismos de transacción electrónicos o través
de sistemas de información para la celebración de
operaciones forward. Un ejemplo de bolsa mixta en la que
puede transarse tanto controladas.
EL
MERCADO ESTADOUNIDENSE
Mención aparte merecen algunos centros transaccionales como
la Bolsa de Comercio de Chicago (Chicago Board of Trade,
CBT), fundada en 1848. Esta bolsa es líder en negociación de
contratos a futuro en el comercio de bienes básicos
agrícolas y también ha incursionado en la negociación de
futuros sobre bienes básicos agrícolas perecederos y bienes
básicos no agrícolas.
En 1975, la Bolsa de Comercio de Chicago introdujo el primer
contrato a futuro sobre un activo financiero y a partir de
entonces ha sido pionera en la negociación de futuros sobre
títulos y notas del Tesoro Americano, índices accionarios y
otros. En 1982 se comenzaron a realizar opciones sobre
contratos futuros.
Otro de los más importantes mercados de este tipo, también
estadounidense, es el Nueva York Mercantile Exchange.
Fundado en 1872 para negociar queso, manteca, y huevos,
cambió su énfasis para cubrir contratos de futuros en
platino, paladio, y energía (petróleo crudo, gasolina,
etc.), así como también opciones en algunos de sus contratos.
Sus dos divisiones principales son un mercado de cambio de
monedas y un mercado de materias primas.
Igualmente, New York Futures Exchange (NYFE, Bolsa de
Futuros de Nueva York), creada para negociar los contratos
financieros de futuros. Hoy, la Bolsa de Futuros de Nueva
York tiene índice de acciones de contratos de futuros,
basados en los índices de la Bolsa de Valores Compuestos de
Nueva York (NYSEC) y el CRB (Commodity Research Bureau), que
está integrado por 17 materias primas cuyos futuros cotizan
en mercados de EEUU,así como los índices Russell 2000 y
Russell 3000, que representan la mayor parte de las empresas
cotizadas de Estados Unidos. (El Russell 3000 es un promedio
ponderado de las 3000 compañías más grandes en los Estados
Unidos de acuerdo a su capitalización de mercado y el Rusell
2000 es un subíndice con 2000 de las 3000 empresas, que son
más pequeñas que las otras 1000 y suman un 8% de la
capitalización total.
EUROPA
En Europa el mercado por excelencia es Euronext. Este
mercado es producto de la fusión de la Bolsa de París,
Ámsterdam, Luxemburgo, Bruselas, Lisboa y Bolsa de Oporto.
CITAS
Citas [editar]"La Bolsa es un juego que consiste en ir
pasando de unos a otros una cerilla encendida, hasta que
llega a uno que se quema los dedos." John Kennedy
"Si tienes un minuto te diré cómo ganar dinero en el mercado
bursátil. Compra con precios bajos y vende con precios
altos. Si tienes 5 ó 10 años te diré cuándo los precios
están bajos y cuándo están altos." Jesse Lauriston Livermore
“Es de necios confundir valor y precio”. Quevedo
“El precio es lo que se paga. El valor es lo que se obtiene”.
Warren Buffet
"Únicamente compra aquellas acciones que puedas mantener en
tu portafolio despreocupadamente, así al mercado lo cerraran
por 10 años." Warren Buffett
"Consigue información confidencial interna del gerente de la
compañía y perderás la mitad de tu dinero; consíguela del
propio presidente de la junta directiva y lo perderás todo."
Jim Rogers
"Nunca nadie ha perdido dinero tomando una ganancia." Dicho
de bolsa
“Para hacer dinero en el day-trading, se necesita la
combinación de un doctorado en matemáticas, el tiempo de
reacción de un piloto de combate y la estabilidad emocional
de un negociador de rehenes”. David Schehr
"La cotización de las acciones es un valor virtual que
resulta de comparar el tipo de interés con las expectativas
de beneficios o creación de valor de las empresas". José
Manuel Naredo
"Dejar correr las ganancias y cortar rápido las pérdidas."
Dicho de bolsa
"Comprar en el rumor y vender en la noticia." Dicho de bolsa
"El verdadero perdedor no es aquél que no gana. El verdadero
perdedor es aquél que tiene tanto miedo a no ganar que ni
siquiera lo intenta". Alan Arkin
"No hay nada más miedoso que el dinero" (Frase muy difundida
de autor anónimo)
"Perder el dinero es a menudo un delito; adquirirlo por
malas artes es aún peor, y malgastarlo es lo peor de todo".
John Ruskin
"La ultima finalidad del dinero es gastarlo".
Humor:
"¡Hay tantas cosas en la vida más importantes que el dinero!
¡Pero cuestan tanto!". Groucho Marx
"No todo en la vida es el dinero... ¡tambien están los
cheques!!".
"Octubre. Este es uno de los meses donde es particularmente
peligroso especular con acciones. Los otros son julio, enero,
septiembre, abril, noviembre, mayo, marzo, junio, diciembre,
agosto y febrero." Mark Twain
"La falta de dinero es la raíz de todo mal". George Bernard
Shaw.
"El dinero es mejor que la pobreza, aunque sólo sea por
razones financieras". Woody Allen
"Es mejor ser rico que pobre". Kid Pambelé (Boxeador
Colombiano)
Fuente de estos artículos:
Wikipedia |
